Monetary Policy
Các hoạt động của ngân hàng trung ương nhằm tác động đến lượng tiền và tín dụng trong nền kinh tế.
Tools
- Open market operations: Mua/bán chứng khoán
- Policy rate: Lãi suất áp dụng cho các ngân hàng thương mại
- Reserve requirements: Mức dự trữ tối thiểu của ngân hàng
Transmission
↓Policy rate → ↓lãi suất cho vay → ↑đầu tư + ↑tiêu dùng → ↑AD
Limitations
- Zero lower bound đối với lãi suất
- Liquidity trap
- Độ trễ dài và không ổn định
Effective Central Banks
- Tính độc lập, uy tín và minh bạch