CFAI Practice: Pre — Aggregate Output, Prices, and Economic Growth
Total: 5 questions
Source: CFA Institute Practice Questions — Economics (2026)
Question 1
Using the expenditure approach, GDP is calculated as:
- A. compensation of employees + gross operating surplus + taxes less subsidies
- B. consumption + investment + government spending + net exports
- C. sum of value added at each stage of production
Answer
B. Consumption + investment + government spending + net exports
📖 Giải thích chi tiết
GDP theo phương pháp chi tiêu (expenditure approach): , trong đó C = tiêu dùng hộ gia đình, I = đầu tư (bao gồm thay đổi hàng tồn kho), G = chi tiêu chính phủ, (X − M) = xuất khẩu ròng. Đáp án A mô tả phương pháp thu nhập (income approach). Đáp án C mô tả phương pháp sản xuất (value-added approach). Cả 3 phương pháp đều cho kết quả GDP giống nhau.
Question 2
If nominal GDP is 1,200 and the GDP deflator is 120, real GDP is closest to:
- A. 100
- B. 1,000
- C. 1,440
Answer
B. 1,000
📖 Giải thích chi tiết
GDP deflator đo lường mức giá chung so với năm gốc (năm gốc = 100). Công thức: . Nominal GDP phản ánh giá trị theo giá hiện hành, trong khi Real GDP loại bỏ ảnh hưởng của lạm phát và phản ánh sản lượng thực tế. GDP deflator khác CPI ở chỗ nó bao gồm tất cả hàng hóa/dịch vụ trong GDP, không chỉ rổ hàng tiêu dùng cố định.
Question 3
In a closed economy with no government sector, the saving-investment identity states that:
- A. saving must equal consumption
- B. investment must equal saving
- C. investment must equal net exports
Answer
B. Investment must equal saving
📖 Giải thích chi tiết
Trong nền kinh tế đóng không có chính phủ: , và , nên (tiết kiệm = đầu tư). Mở rộng ra nền kinh tế mở có chính phủ: , tức tiết kiệm tư nhân = đầu tư + thâm hụt ngân sách + xuất khẩu ròng. Đây là đồng nhất thức kế toán (accounting identity), luôn đúng theo định nghĩa, không phải lý thuyết có thể sai.
Question 4
The aggregate demand (AD) curve slopes downward due to all of the following effects EXCEPT the:
- A. wealth effect
- B. substitution effect between domestic and imported goods via the exchange rate channel
- C. multiplier effect from government fiscal spending
Answer
C. Multiplier effect from government fiscal spending
📖 Giải thích chi tiết
Đường AD dốc xuống do 3 hiệu ứng khi mức giá giảm: (1) Wealth effect (hiệu ứng của cải): giá giảm → giá trị thực của tài sản tăng → tiêu dùng tăng. (2) Interest rate effect (hiệu ứng lãi suất): giá giảm → cầu tiền giảm → lãi suất giảm → đầu tư tăng. (3) Exchange rate effect (hiệu ứng tỷ giá): giá giảm → lãi suất giảm → đồng nội tệ mất giá → xuất khẩu ròng tăng. Multiplier effect (hiệu ứng số nhân) giải thích độ dịch chuyển của đường AD, không phải độ dốc.
Question 5
When actual GDP is below potential GDP, the economy is most likely experiencing a:
- A. recessionary gap
- B. inflationary gap
- C. stagflationary gap
Answer
A. Recessionary gap
📖 Giải thích chi tiết
Recessionary gap (khoảng cách suy thoái): GDP thực tế < GDP tiềm năng → nền kinh tế hoạt động dưới công suất → thất nghiệp cao hơn tỷ lệ tự nhiên → áp lực giảm phát. Inflationary gap (khoảng cách lạm phát): GDP thực tế > GDP tiềm năng → nền kinh tế quá nóng → áp lực tăng giá. Stagflation (đình lạm phát) là tình trạng kinh tế trì trệ kết hợp lạm phát cao, thường do cú sốc cung (supply shock), không phải một loại “gap” tiêu chuẩn trong mô hình AD-AS.