M02: Analyzing Income Statements

Source: SAPP FSA 2026, p. 71–147

Learning Outcomes

1. Thành phần và định dạng Income Statement (LOS Pre.i)

Thành phần

$\text{Net Income}=\text{Revenue}-\text{COGS}-\text{Operating Expenses}-\text{Interest}-\text{Taxes}\pm \text{Other Items}$

$\text{Comprehensive Income}=\text{Net Income}+\text{Other Comprehensive Income (OCI)}$

Định dạng trình bày

Phân loại chi phí

Multi-step by function phổ biến nhất trong thực tế. IFRS cho phép cả hai phương pháp; US GAAP thực tế yêu cầu by function.

2. Ghi nhận doanh thu — IFRS 15 (LOS Pre.ii)

Mô hình 5 bước

Over Time vs. Point in Time

Doanh thu được ghi nhận over time nếu bất kỳ tiêu chí nào sau đây được đáp ứng:

• Khách hàng đồng thời nhận và tiêu thụ lợi ích
• Đơn vị tạo ra hoặc nâng cao tài sản mà khách hàng kiểm soát
• Việc thực hiện của đơn vị không tạo ra tài sản có mục đích sử dụng thay thế, và đơn vị có quyền được thanh toán có thể thực thi cho phần thực hiện đã hoàn thành

Nếu không, doanh thu được ghi nhận tại một point in time khi quyền kiểm soát được chuyển giao.

3. Ghi nhận chi phí (LOS Pre.iii)

Matching Principle

Chi phí nên được ghi nhận trong cùng kỳ với doanh thu liên quan.

Period Costs

Chi phí không thể khớp trực tiếp với doanh thu được ghi nhận trong kỳ phát sinh (ví dụ: lương hành chính, tiền thuê).

Các khoản mục chi phí cụ thể

4. Các khoản mục không thường xuyên và thay đổi kế toán (LOS 2.a)

Discontinued Operations

• Một bộ phận của đơn vị đã được thanh lý hoặc được phân loại là held for sale
• Được báo cáo riêng biệt khỏi hoạt động tiếp tục (sau thuế), bên dưới thu nhập từ hoạt động tiếp tục
• Cả IFRS và US GAAP đều yêu cầu trình bày riêng biệt

Unusual or Infrequent Items

• Các khoản mục bất thường về bản chất hoặc không thường xuyên xảy ra nhưng không phải cả hai
• Được báo cáo trong hoạt động tiếp tục nhưng cần được công bố riêng biệt
• Ví dụ: chi phí tái cơ cấu, suy giảm tài sản, dàn xếp kiện tụng

Thay đổi chính sách kế toán

• Retrospective restatement: báo cáo tài chính kỳ trước được điều chỉnh lại như thể chính sách mới đã luôn được áp dụng
• Bắt buộc khi thay đổi từ phương pháp được chấp nhận này sang phương pháp khác (ví dụ: FIFO sang weighted average)
• Phân biệt với thay đổi ước tính kế toán (ví dụ: điều chỉnh thời gian sử dụng hữu ích) được áp dụng prospectively

Thay đổi ước tính kế toán

• Áp dụng prospectively (chỉ cho kỳ hiện tại và tương lai)
• Ví dụ: thay đổi thời gian sử dụng hữu ích, thay đổi giá trị còn lại, thay đổi tỷ lệ nợ khó đòi

5. Earnings Per Share (LOS 2.b)

Basic EPS

$\text{Basic EPS}=\frac{\text{Net Income}-\text{Preferred Dividends}}{\text{Weighted Average Common Shares Outstanding}}$

trong đó:

• $\text{Preferred Dividends}$ = cổ tức công bố trên cổ phiếu ưu đãi (cumulative preferred: dù được công bố hay không)
• Số cổ phiếu bình quân gia quyền được tính theo thời gian cho các đợt phát hành và mua lại cổ phiếu trong kỳ

Diluted EPS

Diluted EPS giả định tất cả các chứng khoán có thể chuyển đổi có tính dilutive đều được thực hiện hoặc chuyển đổi.

$\text{Diluted EPS}=\frac{\text{Adjusted Net Income}}{\text{Adjusted Weighted Average Shares}}$

Treasury Stock Method (Options và Warrants)

Được sử dụng khi exercise price thấp hơn giá thị trường bình quân (in-the-money):

$\text{Incremental shares}=\text{Shares from exercise}-\frac{\text{Exercise price}\times \text{Shares from exercise}}{\text{Average market price}}$

• Tiền thu được từ việc thực hiện giả định được dùng để “mua lại” cổ phiếu tại giá thị trường bình quân
• Chỉ số cổ phiếu ròng mới được thêm vào mẫu số
• Không điều chỉnh tử số

If-Converted Method (Convertible Bonds)

$\text{Numerator adjustment}=+\text{Interest expense}\times (1-\text{Tax rate})$

$\text{Denominator adjustment}=+\text{New shares from conversion}$

• Cộng lại khoản tiết kiệm lãi sau thuế vào tử số
• Cộng số cổ phiếu sau chuyển đổi vào mẫu số

If-Converted Method (Convertible Preferred Stock)

$\text{Numerator adjustment}=+\text{Preferred dividends (no longer deducted)}$

$\text{Denominator adjustment}=+\text{New shares from conversion}$

Quy tắc Anti-dilution

• Một chứng khoán là anti-dilutive nếu việc đưa nó vào sẽ làm tăng EPS hoặc giảm loss per share
• Các chứng khoán anti-dilutive bị loại trừ khỏi phép tính diluted EPS

6. Common-Size Income Statement (LOS 2.c)

Mỗi khoản mục được biểu thị dưới dạng phần trăm của doanh thu:

$\text{Common-size item}=\frac{\text{Line item}}{\text{Revenue}}\times 100\%$

Ứng dụng

• Trend analysis: so sánh biên lợi nhuận của một công ty theo thời gian
• Cross-sectional analysis: so sánh các công ty có quy mô khác nhau trong cùng ngành
• Các chỉ số biên lợi nhuận cần theo dõi:
  • Gross margin = Gross profit / Revenue
  • Operating margin = Operating income / Revenue
  • Net profit margin = Net income / Revenue

7. Other Comprehensive Income (LOS 2.d)

OCI bao gồm các khoản mục ảnh hưởng đến vốn chủ sở hữu nhưng bỏ qua income statement:

Accumulated Other Comprehensive Income (AOCI)

• Tổng tích lũy của các khoản mục OCI được báo cáo trong phần vốn chủ sở hữu của balance sheet
• Một số khoản mục được phân loại lại (recycled) vào income statement trong các kỳ tương lai; các khoản khác thì không

8. Đánh giá hiệu quả tài chính (LOS 2.e)

Phương pháp phân tích

1. Xem xét tăng trưởng doanh thu — hữu cơ so với thông qua mua lại
2. Phân tích biên lợi nhuận qua common-size statements — gross, operating, net
3. Đánh giá chất lượng lợi nhuận — các khoản mục thường xuyên so với không thường xuyên
4. So sánh xu hướng EPS — basic và diluted
5. Xem xét comprehensive income để tìm các khoản mục có thể ảnh hưởng đến net income tương lai
6. Benchmark so với các công ty cùng ngành và trung bình ngành

Dấu hiệu cảnh báo trên Income Statement

• Doanh thu tăng trưởng nhanh hơn tiền từ hoạt động kinh doanh
• Các khoản lãi không thường xuyên đáng kể làm tăng net income
• Khoảng cách ngày càng nới rộng giữa basic và diluted EPS
• Thay đổi thường xuyên trong chính sách hoặc ước tính kế toán
• Các khoản mục OCI lớn có thể đảo ngược trong các kỳ tương lai

Những điểm quan trọng cần nhớ

1. Revenue recognition theo mô hình 5 bước IFRS 15 — khi quyền kiểm soát được chuyển giao, không phải khi nhận tiền mặt
2. Expense recognition theo matching (với doanh thu) hoặc ghi nhận theo kỳ
3. Discontinued operations được báo cáo riêng biệt; các khoản unusual/infrequent vẫn nằm trong hoạt động tiếp tục
4. Basic EPS sử dụng số cổ phiếu thực tế; Diluted EPS bao gồm tác động của tất cả các chứng khoán dilutive
5. Common-size analysis (% của doanh thu) cho phép so sánh theo thời gian và giữa các công ty
6. OCI nắm bắt các thay đổi vốn chủ sở hữu bỏ qua P&L — các khoản mục chính bao gồm AFS securities, FX translation và pensions

Links

• Previous: Pre1: Financial Reporting Standards
• Next: M03: Analyzing Balance Sheets
• Subject index: FSA Index
• Related concepts: Revenue Recognition, Income Statement Analysis
• Practice: M02 Practice Problems