CFAI Practice: M06 Inventories

Total: 5 questions

---

Question 1

In a period of rising prices, compared to FIFO, a company using LIFO will most likely report:

• A. Higher net income and higher ending inventory
• B. Lower COGS and higher ending inventory
• C. Higher COGS and lower net income

Answer

C. When prices rise, LIFO assigns the most recent (higher) costs to COGS, resulting in higher COGS and lower net income compared to FIFO. FIFO keeps older (lower) costs in COGS.

📖 Giải thích chi tiết

Khi giá tăng, LIFO (Last-In, First-Out) đưa hàng mua gần nhất (giá cao) vào COGS → COGS cao hơn → NI thấp hơn → thuế thấp hơn. FIFO (First-In, First-Out) đưa hàng cũ (giá thấp) vào COGS → COGS thấp hơn → NI cao hơn. Ending inventory theo LIFO sẽ thấp hơn vì chứa hàng giá cũ.

---

Question 2

A company reports a LIFO reserve of $50 million. To adjust its balance sheet to a FIFO basis, an analyst should:

• A. Subtract the LIFO reserve from inventory
• B. Add the LIFO reserve to inventory
• C. Multiply inventory by the LIFO reserve ratio

Answer

B. FIFO inventory = LIFO inventory + LIFO reserve. The LIFO reserve represents the cumulative difference between FIFO and LIFO inventory valuations.

📖 Giải thích chi tiết

LIFO reserve = FIFO inventory − LIFO inventory. Để chuyển từ LIFO sang FIFO: Inventory(FIFO) = Inventory(LIFO) + LIFO reserve. Đồng thời, COGS(FIFO) = COGS(LIFO) − ΔReserve. Điều chỉnh này quan trọng khi so sánh công ty dùng LIFO với công ty dùng FIFO.

---

Question 3

Under IFRS, when the net realizable value of inventory rises above cost after a previous write-down, the company:

• A. Cannot reverse the write-down under any circumstances
• B. May reverse the write-down up to the original cost
• C. Must revalue inventory to current market value

Answer

B. IFRS allows reversal of inventory write-downs, but only up to the original cost. US GAAP prohibits reversal once a write-down has been recognized.

📖 Giải thích chi tiết

Theo IFRS, khi NRV phục hồi sau khi đã ghi giảm, doanh nghiệp được phép hoàn nhập (reverse) khoản giảm giá, nhưng tối đa chỉ bằng giá gốc ban đầu. US GAAP không cho phép hoàn nhập — một khi đã write-down thì giá trị mới trở thành cost basis mới. Đây là điểm khác biệt quan trọng IFRS vs GAAP.

---

Question 4

A company had beginning inventory of $80,purchasesof$300, and ending inventory of $60. Cost of goods sold is closest to:

• A. $280
• B. $320
• C. $240

Answer

B. COGS = Beginning inventory + Purchases − Ending inventory = $80+$300 − $60=$320.

📖 Giải thích chi tiết

Công thức cơ bản: COGS = BI + Purchases − EI. Hàng tồn kho đầu kỳ ($80)cộngmuatrongk\grave{y}($300) = tổng hàng có sẵn để bán ($380).Trừh\grave{a}ngt\grave{\hat{o}}ncu\acute{\hat{o}}ik\grave{y}($60) = giá vốn hàng bán ($320). Công thức này áp dụng cho mọi phương pháp tính giá hàng tồn kho.

---

Question 5

A company uses the weighted average cost method. During the period, it had 100 units at $10andpurchased200unitsat$13. The weighted average cost per unit is closest to:

• A. $11.50
• B. $12.00
• C. $13.00

Answer

B. Weighted average cost = Total cost / Total units = (100 × $10+200\times$13) / 300 = ($1,000+$2,600) / 300 = $3,600/300=$12.00.

📖 Giải thích chi tiết

Phương pháp bình quân gia quyền: tổng chi phí = (100 × $10)+(200\times$13) = $3,600.Tổngs\acute{\hat{o}}lượng=300.Gi\acute{a}b\grave{ı}nhqu\hat{a}n=$3,600 / 300 = $12.00. Phương pháp này cho kết quả nằm giữa FIFO và LIFO khi giá thay đổi. Lưu ý: periodic system tính bình quân cuối kỳ, perpetual tính sau mỗi lần mua.