CFAI Practice: M08 Liabilities & Equity
Total: 5 questions
Question 1
A bond issued at a discount will have a coupon rate that is:
- A. Equal to the market interest rate at issuance
- B. Higher than the market interest rate at issuance
- C. Lower than the market interest rate at issuance
Answer
C. A bond is issued at a discount when its coupon rate is below the market (yield) rate. Investors pay less than par to compensate for the below-market coupon.
📖 Giải thích chi tiết
Trái phiếu phát hành chiết khấu (discount) khi coupon rate < market rate → giá < mệnh giá. Ngược lại, phát hành premium khi coupon rate > market rate → giá > mệnh giá. Phát hành at par khi coupon rate = market rate. Qua thời gian, trái phiếu discount sẽ tăng dần về par (amortization of discount).
Question 2
Under the effective interest method, interest expense on a bond issued at a premium will:
- A. Remain constant over the life of the bond
- B. Increase over the life of the bond
- C. Decrease over the life of the bond
Answer
C. For a premium bond, the carrying amount decreases over time as the premium is amortized. Since interest expense = carrying amount × market rate, interest expense decreases as carrying amount decreases.
📖 Giải thích chi tiết
Phương pháp lãi suất thực (effective interest): Interest expense = Carrying amount × Market rate. Với bond premium: carrying amount giảm dần về par → interest expense giảm dần. Với bond discount: carrying amount tăng dần về par → interest expense tăng dần. Coupon payment luôn cố định = Par × Coupon rate.
Question 3
Under IFRS 16, a lessee classifies most leases as:
- A. Operating leases with no balance sheet recognition
- B. Finance leases only if they transfer ownership
- C. A single model recognizing a right-of-use asset and lease liability
Answer
C. IFRS 16 requires lessees to recognize nearly all leases on the balance sheet as a right-of-use (ROU) asset and a corresponding lease liability. There is no operating/finance distinction for lessees.
📖 Giải thích chi tiết
IFRS 16 áp dụng mô hình duy nhất cho bên thuê (lessee): hầu hết mọi hợp đồng thuê đều ghi nhận tài sản quyền sử dụng (ROU asset) và nợ thuê (lease liability) trên balance sheet. Ngoại lệ: thuê ngắn hạn (≤12 tháng) và tài sản giá trị thấp. US GAAP (ASC 842) vẫn phân biệt operating và finance lease, nhưng cả hai đều lên balance sheet.
Question 4
In a defined benefit pension plan, the investment risk is borne by:
- A. The employee
- B. The employer
- C. The plan administrator
Answer
B. In a defined benefit (DB) plan, the employer bears the investment risk because it promises a specific retirement benefit regardless of how plan assets perform.
📖 Giải thích chi tiết
Quỹ hưu trí lợi ích xác định (DB): người sử dụng lao động (employer) chịu rủi ro đầu tư vì cam kết trả mức hưu trí cố định. Nếu tài sản quỹ giảm, employer phải đóng thêm. Quỹ đóng góp xác định (DC): nhân viên (employee) chịu rủi ro — employer chỉ đóng góp cố định, kết quả đầu tư thuộc về nhân viên.
Question 5
A company has total debt of 600. Its debt-to-equity ratio is closest to:
- A. 0.40
- B. 0.60
- C. 0.67
Answer
C. Debt-to-equity ratio = Total debt / Total equity = 600 = 0.667.
📖 Giải thích chi tiết
Tỷ lệ nợ trên vốn chủ sở hữu (D/E) = Tổng nợ / Tổng VCSH = 600 = 0.667. Tỷ lệ này đo mức đòn bẩy tài chính. D/E cao → rủi ro tài chính cao hơn. Phân biệt với debt-to-capital = 400 + 600 / $1,000 = 0.60 (đáp án B).