M01: Ethics and Trust in the Investment Profession
Pages 2-12 | LOS 1.a-1.h
LOS 1.a: Ethics là gì?
- Ethics: tập hợp các niềm tin chung về hành vi nào là đúng hay sai
- Ethical conduct: hành vi tuân theo các nguyên tắc đạo đức phù hợp với kỳ vọng của xã hội
- Ethics đòi hỏi nhiều hơn việc chỉ tuân thủ pháp luật — nó liên quan đến việc hành động với sự chính trực ngay cả khi không có ai giám sát
LOS 1.b: Code of Ethics và Profession
- Code of ethics: tập hợp các nguyên tắc đạo đức và quy tắc ứng xử được ghi thành văn bản, định hướng hành vi
- Standards of conduct: các chuẩn mực đặt ra mức hành vi tối thiểu có thể chấp nhận được đối với những người hành nghề
Đặc điểm của một Profession
- Kiến thức và kỹ năng chuyên biệt (body of knowledge)
- Code of conduct / code of ethics
- Cơ quan quản lý / tự quản lý
- Định hướng khách hàng / định hướng dịch vụ
- Yêu cầu tiếp tục học tập (continuing education)
- Phục vụ xã hội / lợi ích công cộng
LOS 1.h: Cách xây dựng lòng tin (Trust)
Lòng tin trong nghề đầu tư được xây dựng thông qua:
- Expertise: thể hiện kiến thức chuyên môn
- Ethical standards: tuân thủ các code of conduct được công nhận
- Monitoring: cơ chế giám sát và thực thi
- Continuing education: duy trì năng lực cập nhật
- Client focus: đặt lợi ích khách hàng lên hàng đầu
- Mentoring: phát triển thế hệ chuyên gia tiếp theo
LOS 1.d: Sự cần thiết của các tiêu chuẩn đạo đức cao
Tại sao Investment Management đòi hỏi tiêu chuẩn cao hơn
| Bên liên quan | Lý do |
|---|---|
| Client | Khách hàng giao phó tài sản của mình cho chuyên gia; chất lượng dịch vụ rất khó đánh giá trước và thậm chí sau khi sử dụng |
| Business | Lòng tin là nền tảng của mối quan hệ khách hàng - tư vấn; hành vi đạo đức dẫn đến thành công kinh doanh dài hạn |
| Society | Phân bổ vốn hiệu quả phụ thuộc vào lòng tin vào thị trường; ứng xử đạo đức hỗ trợ thị trường hiệu quả và tăng trưởng kinh tế |
LOS 1.g: Professionalism
- Suitability standard: yêu cầu lời khuyên và hành động phải phù hợp với hoàn cảnh của khách hàng
- Fiduciary standard: tiêu chuẩn cao hơn — yêu cầu hành động vì lợi ích tốt nhất của khách hàng ở mọi thời điểm
- Fiduciary duty vượt ra ngoài suitability bằng cách yêu cầu chuyên gia đặt lợi ích của khách hàng lên trên lợi ích của bản thân
LOS 1.c: Những thách thức đối với hành vi đạo đức
Các thách thức chính làm suy yếu ethical conduct:
- Overconfidence in own morality: mọi người đánh giá quá cao khả năng hành động đạo đức của mình dưới áp lực
- Underestimating situational influences: các yếu tố bên ngoài (động cơ tài chính, áp lực nhóm, áp lực thời gian) có tác động mạnh hơn đến hành vi so với những gì hầu hết mọi người tin
- Rationalization: xu hướng biện minh cho hành vi phi đạo đức sau khi đã xảy ra
LOS 1.e: Tiêu chuẩn Ethical vs Legal
Mối quan hệ giữa ethics và pháp luật không đồng nhất:
| Tình huống | Ví dụ |
|---|---|
| Unethical nhưng legal | Khai thác lợi thế từ một khách hàng thiếu thông tin trong khuôn khổ pháp luật |
| Ethical nhưng illegal | Vi phạm một quy định bất công để bảo vệ khách hàng |
| Vừa unethical vừa illegal | Insider trading |
| Vừa ethical vừa legal | Hành động với sự chính trực và tuân thủ đầy đủ pháp luật |
Nhận thức quan trọng: Tiêu chuẩn ethical thường cao hơn tiêu chuẩn pháp lý. Chỉ tuân theo luật pháp không đảm bảo hành vi đạo đức.
LOS 1.f: Framework for Ethical Decision Making
Cách tiếp cận có cấu trúc để giải quyết các tình huống khó xử về đạo đức:
- Identify: các sự kiện liên quan, các bên liên quan và các nguyên tắc đạo đức có liên quan
- Consider: các ảnh hưởng từ tình huống, các hành động thay thế và các hướng dẫn bổ sung
- Decide and act: chọn hành động phù hợp nhất với các nguyên tắc đạo đức
- Reflect: đánh giá kết quả và rút kinh nghiệm cho các quyết định trong tương lai